Вопрос 10. Финансовое состояние организации. Основные характеристики и источники информации
1. 1. Сущность, цели и виды оценки финансового состояния
В настоящее время финансовое состояние хозяйственных субъектовтрактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа.
Во-первых, финансовое состояние понимается как точечная характеристика процесса кругооборота капитала по оси времени, отражающая, также способность предприятия к дальнейшему развитию. Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние
предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их
источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать
свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.
Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как характеристика
размещения средств предприятия, его инвестиционной деятельности, особо
здесь подчеркивается планово - контрольный аспект данной категории.
Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование
средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана
и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников,
если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных
фондов и особенно оборотных средств.
В-третьих, финансовое состояние может трактоваться как
платежеспособность предприятия. Финансовое состояние предприятия -
обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для
обеспечения его хозяйственной деятельности.
В-четвертых, финансовое состояние рассматривают как составную часть
экономического потенциала организации, отражающую финансовые результаты
деятельности организации. Экономический потенциал - способность предприятия
достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него
материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Выделяют две стороны
экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации
и ее финансовое положение. Финансовое положение определяется достигнутыми
за отчетный период финансовыми результатами и, кроме того, описывается
некоторыми статьями баланса, а также соотношениями между ними. При этом с
позиции краткосрочной перспективы говорят о ликвидности и
платежеспособности организации, а в долгосрочном плане - о финансовой
устойчивости.
В-пятых, финансовое состояние понимают как характеристику
инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на
финансовом рынке. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это
характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е.
платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов
и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами.
В-шестых, существует учетный подход к определению финансового
состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.
Финансовое состояние характеризуется определенной совокупностью
показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату (начало
и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по
конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое
состояние организации характеризует, в самом общем виде, изменения в
размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на
конец периода по сравнению с их началом.
Таким образом, для целей данной работы финансовое состояние
предприятия можно определить как комплексную экономическую категорию,
характеризующую на определенную дату наличие у предприятия различных
активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и
будущую возможность удовлетворять требования кредиторов а также его
инвестиционную привлекательность.
Из различных трактовок понятия финансового состояния вытекают
различные цели его оценки. С точки зрения бизнес - диагностики, результатом
анализа финансового состояния является определение оптимальной величины
резервов предприятия, которая должна быть достаточной для обеспечения
нормальной платежеспособности предприятия и сводить к минимуму издержки
финансового риска, и, в то же время, не отвлекать избыточные оборотные
ресурсы из текущей хозяйственной деятельности.
Существует также ориентация анализа на поиск и устранение
внутрифирменных проблем:
Главной целью анализа финансового состояния является оценка и
идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и
принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития,
выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи
бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).
Поставленные цели обусловили необходимость решения ряда аналитических
задач. В отечественной литературе выделяют следующие основные группы задач
внутреннего анализа финансового состояния предприятия:
1. Идентификация финансового положения.
2. Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-
временном разрезе.
3. Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом
состоянии.
4. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и
его платежеспособности.
5. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового
состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
6. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия.
Содержание внешней оценки финансового состояния во многом определяется
сферой экономических интересов пользователей (Приложение 1).
Оценка финансового состояния может проводиться с помощью различного
типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи
между основными показателями. Выделяют три основных типа моделей,
дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного
характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия.
К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление
финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и
горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов,
аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на
использовании информации бухгалтерской отчетности.
Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического
характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его
будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются:
расчет точки критического объема продаж, построение прогностических
финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные
факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты
деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели
используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность
сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по
технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к
анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в
значительной степени базируется на применении жестко детерминированных
факторных моделей.
В зависимости от заданных направлений анализ финансового состояния
может проводиться в следующих формах:
1. Ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся
тенденций и проблем финансового состояния компании, при этом считается, что
достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный
период текущего года).
2. Перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов,
их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося