Управление финансовой деятельностью предприятия анализ и пути улучшения (стр. 11 из 22)
Такую же динамику имеет значение рентабельности собственного капитала, что свидетельствует о падении чистой прибыли.
Динамика данных показателей приведена на рисунках 2.15 и 2.16.
Рисунок 2.15 - Динамика рентабельности активов ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рисунок 2.16 - Динамика рентабельности собственного капитала ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рентабельность основной деятельности в2006 – 2008 гг. остается на одном уровне – 5,4%. Это значит, что на один рубль, затраченный на производство и реализацию продукции, предприятие имеет 5,4 копеек прибыли. В 2008 г. уровень рентабельности снижается, и предприятие уже имеет 4,2 копеек прибыли на один затраченный рубль. Данный показатель свидетельствует о росте издержек обращения, и подтверждает все сделанные ранее выводы.
Рентабельность продаж, характеризующая предпринимательскую деятельность предприятия, в 2006 г. составляет 3,8%. Это говорит о неэффективности предпринимательской деятельности. Дальнейшая динамика показателя соответствует динамике остальных показателей рентабельности – падение в 2008 г. до 2,6%.
Динамика рентабельности основной деятельности и рентабельности продаж приведена на рисунках 2.17 и 2.18.
Рисунок 2.17 - Динамика рентабельности основной деятельности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Рисунок 2.18- Динамика рентабельности продаж ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Показатели рентабельности предприятия на начало периода 2006 - 2008 гг. уменьшаются по отношению к концу 2008 г. Такое явление говорит о падении эффективности деятельности предприятия в 2008 г. Отсутствие стабильности роста в данном случае говорит о не перспективности развития предприятия в ближайшие годы.
Для более детального анализа причин изменения рентабельности проведем факторный анализ изменения рентабельности активов и собственного капитала.
Воспользуемся следующим соотношением между рентабельностью активов, коэффициентом оборачиваемости активов и рентабельностью продаж:
, (2.15)где РА – рентабельность активов,
КОА – коэффициент оборачиваемости активов,
РПР – рентабельность продаж.
Используя данные таблицы 2.16, формулу (2.15), составим таблицу 2.17.
Таблица 2.17 - Факторный анализ рентабельности активов ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
| Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. | Отклонение 2008 г. от 2007 г. |
| 1. Коэффициент оборачиваемости активов 2. Рентабельность продаж, % 3. Рентабельность активов, % | 2,5 3,8 9,6 | 3,1 3,7 11,3 | +0,6 -0,1 +2,3 | 3,3 2,6 8,4 | +0,2 -1,1 -2,6 |
| 4. Изменение рентабельности активов за счет изменения коэффициента оборачиваемости активов, % | +2,28 | +0,74 | |||
| 5. Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж, % | -0,31 | -3,3 | |||
| 6. Балансовая увязка | +2,28-0,31=+1,97 | +0,74-3,3=-2,56 | |||
В 2007 г. рентабельность активов увеличилась на 2,28% за счет изменения коэффициента оборачиваемости и уменьшилась на 0,31% за счет падения рентабельности продаж. Итоговое увеличение рентабельности активов составило 1,97%.
В 2008 г. рентабельность активов увеличилась на 0,74% за счет изменения коэффициента оборачиваемости и уменьшилась на 3,3% за счет падения рентабельности продаж. Итоговое уменьшение рентабельности активов составило 2,56%.
Из этих данных следует, что основным фактором, влияющим на рентабельность активов, является значение рентабельности продаж, т.е. эффективности предпринимательской деятельности, и даже увеличение коэффициента оборачиваемости активов не может предотвратить падение рентабельности активов.
Для факторного анализа рентабельности собственного капитала воспользуемся соотношением:
, (1.16)где РСК – рентабельность активов,
КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала,
РПР – рентабельность продаж.
Таблица 2.18 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
| Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. | Отклонение 2008 г. от 2007 г. |
| 1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2. Рентабельность продаж, % 3. Рентабельность собственного капитала, % | 3,7 3,8 14,0 | 4,7 3,7 17,4 | +1 -0,1 -3,4 | 5,6 2,6 14,3 | +0,9 -1,1 -3,1 |
| 4. Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала, % | +3,8 | +3,3 | |||
| 5. Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж, % | -0,47 | -5,6 | |||
| 6. Балансовая увязка | +3,8-0,47=+3,33 | +3,3-5,6=-2,3 | |||
В 2007 г. рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,8% за счет увеличения оборачиваемости собственного капитала и уменьшилась на 0,47% за счет уменьшения рентабельности продаж. Итоговое увеличение рентабельности собственного капитала составило 3,33%.
В 2008 г. рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,3% за счет увеличения оборачиваемости собственного капитала и уменьшилась на 5,6% за счет уменьшения рентабельности продаж. Итоговое уменьшение рентабельности собственного капитала составило 2,3%.
В данном случае доминирующую роль также играла рентабельность продаж. То есть увеличение деловой активности предприятия, которое имело место в нашей ситуации, не всегда ведет к увеличению эффективности его деятельности.
3 Пути укрепления финансового состояния
ИЗАО «Сплитстоун-Бел»
3.1 Результаты анализа финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел» и причины неустойчивого финансового положения
Причины неустойчивого финансового положения ИЗАО «Сплитстоун-Бел» можно разделить на две большие группы: внешние и внутренние. Структура каждой из этих групп представлена на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 - Причины неустойчивого финансового положения ИЗАО «Сплитстоун-Бел»При разработке путей укрепления финансового состояния необходимо учитывать влияние этих причин. При этом влияние внешних причин не может быть нейтрализовано или хотя бы снижено, но можно снизить чувствительность к этим причинам.
Из результатов анализа финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел», проведенного в главе 2, видно, что финансовое состояние осталось неустойчивым, результаты хозяйственной деятельности - достаточно низкими, и на протяжении 2006-2008 гг. положение предприятия ухудшалось.
Таким образом, при разработке мер по укреплению неустойчивого финансового состояния предприятия основное внимание необходимо уделить снижению влияния внутренних причин такого состояния.
1. В структуре имущества ИЗАО «Сплитстоун-Бел» наибольшей проблемой является - большой удельный вес готовой продукции. Это говорит о «затоваривании» предприятия.
2. Основной проблемой в структуре источников средств предприятия является - большой удельный вес кредиторской задолженности, а точнее расчетов с поставщиками и подрядчиками. Такое явление говорит о несвоевременном проведении расчетов по своим финансовым обязательствам, отсутствии финансовой дисциплины на предприятии.
3. На протяжении 2006-2008 гг. на ИЗАО «Сплитстоун-Бел» наблюдались негативные тенденции в структуре основных средств – снижение доли активной части, рост коэффициента износа. Одной из причин снижения доли активной части основных средств стала частичная переориентация на производство. Рост коэффициента износа основных средств говорит о снижении уровня оснащенности производства новым оборудованием, транспортом и т.д. Это связано с падением коэффициента обновления основных средств
4. Так же на ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в структуре источников средств существует проблема большого удельного веса дебиторской задолженности.
Среди причин, оказывающих негативное влияние на финансовое состояние организации требуется выявить первостепенную проблему и разработать пути выхода из нее.
На основе проведенного во второй главе анализа можно сделать вывод о том, что образом первостепенной проблемой финансового состояния ИЗАО «Сплитстоун-Бел» является большой удельный вес готовой продукции. Для снижения удельного веса продукции руководству предприятия необходимо предпринять следующие меры:
1. Управление ценовой политикой. Необходимо пересмотреть политику ценообразования предприятия. Слишком высокие цены на продукцию не дают возможности предприятию конкурировать с другими предприятиями схожих или аналогичных видов продукции. Однако одновременно с таким шагом необходимо снижать издержки производства, иначе снижение цен на продукцию приведет к убыточности производства. Повышение спроса на продукцию предприятия приведет к снижению удельного веса запасов готовой продукции в имуществе предприятия и росту наиболее ликвидной его части – денежных средств.