Управление финансовой деятельностью предприятия анализ и пути улучшения (стр. 9 из 22)
Рисунок 2.7 - Динамика маневренности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на начало 2006-2008 гг.
Рассчитаем три показателя ликвидности (текущей, быстрой и абсолютной ликвидности) на начало 2006-2008 гг., используя формулы (2.7), (2.8), (2.9).
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих (краткосрочных) обязательств.
, (2.7)где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности,
ОА – оборотные активы,
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
, (2.8)где КБЛ – коэффициент быстрой ликвидности,
ОА – оборотные активы,
З – запасы,
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
, (2.9)где КАЛ – коэффициент абсолютной ликвидности,
ДС – денежные средства,
КО – краткосрочные обязательства.
Расчеты по приведенным выше формулам даны в таблице 2.10.
Таблица 2.10 - Расчет текущей, быстрой и абсолютной ликвидности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006-2008 гг.
| Показатель | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| 1. Оборотные активы, млн.р. В т.ч.: 1.1. Запасы, млн.р. 1.2. Денежные средства, млн.р. 1.3. Дебиторская задолженность, млн.р. 2. Краткоср. пассивы, млн.р. | 13373 10941 1333 1099 7841 | 14907 11481 1624 1802 9228 | 18018 12571 2359 3088 12173 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,71 | 1,62 | 1,48 |
| 4. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,31 | 0,37 | 0,45 |
| 5. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,17 | 0,18 | 0,19 |
Динамика данных показателей приведена на рисунках 2.7-2.9.
Из рисунка 2.8 видно, что коэффициент текущей ликвидности на период 2006-2008 гг. не превышает 1,71, что является признаком неустойчивого финансового состояния предприятия. А именно: текущие обязательства едва покрываются текущими активами. Более того, на протяжении данного промежутка времени значение коэффициента уменьшается, что говорит о усугублении положения предприятия.
Данная ситуация нехватки денежных средств для проведения своевременных расчетов с поставщиками объясняется внешними и внутренними причинами.
Внешние причины заключаются в ухудшении покупательской способности к 2008 г., появлением новых конкурентов на рынке сбыта данной продукции, «насыщении» рынка. Внешние факторы ведут к образованию «залежей» готовой продукции, увеличению дебиторской задолженности, росту издержек обращения.
Внутренние причины объясняются неслаженным функционированием отдела маркетинга и сбыта, перерасходом на маркетинговые мероприятия, отсутствием планирования поставок продукции.
Рисунок 2.8 - Динамика коэффициента текущей ликвидности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на начало 2006-2008 гг.
Рисунок 2.9 - Динамика коэффициента быстрой ликвидности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на начало 2006-2008 гг.
Из рисунка 2.9 видно, что значение коэффициента быстрой ликвидности в 2008 г. превышает данный показатель в 2006 – 2007 гг. и составляет 0,45. Однако, величина показателя достаточно мала и свидетельствует о том, что большую часть оборотных активов составляют запасы и готовая продукция, и лишь искусственно увеличивают номинальную сумму активов. Данный факт подтверждает ранее сделанные выводы о переизбытке готовой продукции на складах.
Рисунок 2.10 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на начало 2006-2008 гг.
Из рисунка 2.10 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности к началу 2008 г. немного увеличивается, однако такое увеличение не говорит о стабилизации финансового положения предприятия, так как даже после роста его значение слишком мало. Так, на начало 2008 года предприятие может покрыть своими денежными средствами лишь 19% своих краткосрочных финансовых обязательств.
Подводя итог оценки ликвидности ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на период 2006-2008 гг., можно сделать вывод, что ликвидность предприятия, которая в 2006 г. могла быть охарактеризована как низкая, в течение этого промежутка времени еще уменьшилась, ухудшая тем самым финансовое состояние предприятия.
Проведем оценку финансовой устойчивости ИЗАО «Сплитстоун-Бел». Для этого рассчитаем 7 показателей финансовой устойчивости.
Составим таблицу 2.11.
Таблица 2.11- Оценка финансовой устойчивости ИЗАО «Сплитстоун-Бел» на начало 2006-2008 гг.
| Показатель | Формулы | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. |
| 1. Собственный капитал, млн.руб 2. Заемный капитал, млн.руб В т.ч.: 2.1. Долгосрочн. обязательства, млн.р. 3. Постоянные активы, млн.руб 4. Текущие активы, млн.р. В т.ч.: 4.1. Запасы и затраты, млн.руб 5. Валюта баланса, млн.руб | - - - - - - - - | 17060 7841 0 11534 13373 10941 24907 5867 | 17250 9245 0 11577 14907 11481 26484 5867 | 17451 12194 0 11621 18018 12571 29639 5835 |
| 6. Коэффициент финансовой напряженности | 1 - Ка | 0,32 | 0,35 | 0,41 |
| 7. Коэффициент обеспеч. собств. обор. средств. | Собств.капитал-пост.активы / текущие активы | 0,41 | 0,38 | 0,32 |
| 8. Коэффициент обеспеч. запасов собств. источн. | Собств.капитал-пост.активы / запасы | 0,51 | 0,49 | 0,46 |
| 9. Коэффициент автономии | Собств.капитал / валюта баланса | 0,68 | 0,65 | 0,59 |
| 10.Коэффициент соотн. собств. и заемн. средств | Заемный капитал / собств.капитал | 0,46 | 0,54 | 0,70 |
| 11.Коэффициент обечпеч. долгоср инвестиций | Пост.активы / собств.капитал+долг.обяз. | 0,68 | 0,67 | 0,66 |
Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами приведена на рисунке 2.11.
Рисунок 2.1 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
В 2006 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия составляет 0,418. Это говорит о том, что 41% оборотных средств предприятия является его собственными оборотными средствами. Это говорит о достаточно высокой финансовой зависимости и, как следствие, достаточно не устойчивом финансовом состоянии. К 2008 года коэффициент финансовой устойчивости снижается и принимает значение 0,32, что говорит об уменьшении у предприятия собственных оборотных средств, и соответственно увеличении суммы кредиторской задолженности.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками в 2006 г. составляет 0,51. Это говорит о том, что собственные оборотные средства предприятия покрывают запасы на 51%. Из рисунка 2.12 видно, что к 2008 г. коэффициент снижается и принимает значение 0,46. Причина – уменьшение количества собственных оборотных средств у предприятия.
Рисунок 2.12 - Динамика коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Коэффициент автономии предприятия к 2008 г. также имеет тенденцию к снижению минус 0,9 и принимает значение 0,59. Это говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале предприятия составляет 59%. Уменьшение доли собственного капитала связано с резким увеличением дебиторской задолженности. Соответственно увеличился коэффициент финансовой напряженности 0,41 вместо 0,32 (зависимость от несобственных средств возросла).
Отрицательную динамику имел коэффициент соотношения собственных и заемных средств. В течении года его значение возросло на 0,24. Это говорит о превышении заемных средств предприятия над собственными в 0,7 раз. Результат такого явления - высокая финансовая зависимость и, как следствие, – неустойчивое финансовое состояние.
Динамика коэффициента обеспеченности долгосрочных инвестиций приведена на рисунке 2.13.
Рисунок 2.13 - Динамика коэффициента обеспеченности долгосрочных инвестиций ИЗАО «Сплитстоун-Бел» в 2006 - 2008 гг.
Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями практически не изменялся и составлял в среднем 0,67. Этот коэффициент характеризует, какая часть инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы, и отсутствие его роста говорит об отсутствии динамики развития постоянных активов.
В целом, на протяжении 2008 г. финансовая устойчивость ИЗАО «Сплитстоун-Бел» снизилась, а значит, ухудшилось финансовое состояние, хоть и не значительно. Можно сделать вывод о «тяжелых» перспективах предприятия на последующие годы.