Учет, аудит и анализ в строительном бизнесе (стр. 10 из 20)

Что касается коэффициента текущей ликвидности, то его значения удовлетворяют рекомендуемым (в пределах 1-3) на протяжении всего анализируемого периода. При этом максимального значения данный показатель достигает в конце 2009 года.

Следовательно, текущая ликвидность ТОО «Бергштайн» повышается, что является положительным моментом. Положительным является и то, что размер собственных оборотных средств предприятия имеет устойчивую тенденцию к росту.

Расчет показателей структуры капитала представлен в таблице 26.

Таблица 26 – Показатели структуры капитала ТОО «Бергштайн»

Показатель	Формула расчета	1.01.07		1.01.08	1.01.09
Коэффициент автономии		0,28		0,20	0,26
Коэффициент постоянных пассивов		0,28	0,20		0,26
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала		2,54	3,99		2,90
Чистые активы		5754	14427		22021
Излишек (недостаток) источников средств для формирования запасов		13494	45348		52487

Динамика изменения структуры капитала представлена на рисунке 9.

Рисунок 9. График динамики структуры капитала ТОО за 2007-2009 г.

Как видно из анализа (таблица 26, рисунок 9) показывает, что характер изменения коэффициента автономии не является постоянным. Минимальное значение данного показателя – 0,13 наблюдается в начале анализируемого периода (01.01.2007), максимальное – 0,28 – в конце 2007 года.

Поскольку фирма не привлекала в 2007-2009 годах долгосрочных займов, значение коэффициента постоянных активов совпадает со значением коэффициента автономии.

Динамика изменения коэффициента соотношения заемного и собственного капитала показывают тенденции изменения коэффициента соотношения заемного и собственного капитала также не имеют постоянного характера.

В начале анализируемого периода заемный капитал превышал собственный более чем в 6 раз, в конце 2007 года наблюдается минимальное значение данного показателя (2,54). К концу 2008 года наблюдается превышение заемного капитала над собственным почти в 4 раза, а к концу 2009 – 2,9. Такие показатели, как чистые активы и излишек источников средств для формирования запасов, имеют тенденцию к постоянному росту в течение всего анализируемого периода.

Показатели состояния основных и оборотных средств представлены в таблице 27.

Таблица 27 – Показатели состояния основных и оборотных средств

Показатель	Формула расчета	1.01.07	1.01.08	1.01.09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,14	0,07	0,14
Коэффициент обеспеченности запасов собствен-ными средствами		0,34	0,16	0,32
Коэффициент маневренности собственного капитала		0,40	0,30	0,49
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов		4,93	6,16	6,59
Коэффициент реальной стоимости имущества		0,50	0,51	0,52

Характер изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами представлен на рисунке 11.

Рисунок 11. График изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Доля оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала в 2007-2009 годах не является постоянной и изменяется в пределах 0,07-014. При этом максимального значения данный показатель достигает в начале 2008 года и в конце 2009 года, а минимального значения – в начале 2009 года.

Динамика изменения коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами представлена на рисунке 12.

Рисунок 12. График изменения коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами

Поскольку в начале 2007 года в ТОО «Бергштайн» еще не были сформированы запасы, данный коэффициент был рассчитан только для трех отчетных дат. В течение 2008 года происходит снижение доли запасов, сформированных за счет собственного капитала, более чем в два раза (с 0,34 до 0,16), к концу 2009 года показатель возрастает до 0,32. Динамика изменения коэффициента маневренности собственного капитала представлена на рисунке.

Рисунок 13. График изменения коэффициента маневренности собственного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала в течение 2007-2008 годов имеет тенденцию к снижению (с 0,78 до 0,30), к концу 2009 года уровень данного коэффициента несколько увеличивается (до 0,49). Таким образом, в настоящее время собственные оборотные средства составляют около половины собственного капитала.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов свидетельствует о том, что стоимость оборотных активов значительно превышает стоимость внеоборотных активов, при этом наибольшее превышение наблюдается в начале 2008 года. Изменение коэффициента реальной стоимости имущества ТОО «Бергштайн» представлено на рисунке 14.

Рисунок 14. График коэффициента реальной стоимости имущества

Как видно из таблицы 27 и рисунка 14, реальная стоимость имущества в последние два года составляет около половины стоимости активов.

Показатели оборачиваемости и рентабельности представлены в таблице 28.

Таблица 28 – Показатели оборачиваемости и рентабельности

Показатель	Формула расчета	2007	2008	2009
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		20,50	8,65	7,68
Коэффициент оборачиваемости запасов		46,93	18,11	15,29
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		53,03	19,37	17,21
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		21,33	16,18	15,26
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		61,46	33,80	28,77
Коэффициент фондоотдачи		103,82	50,61	49,07
Рентабельность активов		0,57	0,25	0,30
Рентабельность собственного капитала		2,04	1,15	1,28
Рентабельность продаж (услуг)		0,033	0,034	0,045
Рентабельность чистых активов		2,04	1,15	1,28

Динамика изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов и запасов представлена на рисунке 15.

Рисунок 15.Гистограмма коэффициентов оборачиваемости оборотных активов и запасов

Из рисунка 15 видно, что коэффициенты оборачиваемости оборотных активов и запасов имеют постоянную тенденцию к снижению. Это свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств и запасов предприятия. Изменение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности представлено на рисунке 16.

Рисунок 16. Гистограмма коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

В стабильной экономике превышение дебиторской задолженности над кредиторской, т.е. превышение оборачиваемости кредиторской задолженности над оборачиваемостью дебиторской задолженности можно расценивать как свидетельство мощного наращивания оборота и не считается тревожным сигналом.

Однако в условиях инфляции такое соотношение ослабляет финансовую устойчивость предприятия, поэтому более желательное соотношение, при котором оборачиваемость дебиторской задолженности выше оборачиваемости кредиторской задолженности. В нашем случае это условие выполняется. Однако в целом оборачиваемость как дебиторской, так и кредиторской задолженности имеет тенденцию к снижению.