Таблица 21
| Субъекты международных финансов | |
| Публичные | Частные |
| | |
Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов см. таблицу 22).
Таблица 22
| Виды сегментов мирового финансового рынка | |
| По функциям | По срокам |
| | |
Классификацию мирового финансового рынка можно продолжить по его участникам (см. таблицу 23).
Таблица 23
| Классификация мирового финансового рынка по его участникам | |
| Признак классификации | Виды участников |
| Характер участия в операциях | |
| Цели и мотивы участия | |
| Типы эмитентов | |
| Страны происхождения субъектов | |
| Типы инвесторов и должников | |
Важнейшей частью мирового финансового рынка является мировой валютный рынок, на котором в валютные отношения вступают нерезиденты.
Валютные отношения, которые приобретают определенные формы организации, превращаются в валютную систему. Валютные системы изначально складываются на национальном уровне, а затем, объединяются в международные и региональные валютные системы, имеющие свои правила, т.е. организацию финансов.
Международные и региональные валютные системы порождают новые международные и региональные платежные единицы (см. таблицу 24).
Таблица 24
| Международные и региональные платежные единицы | |
| Наименование платежных единиц | Соответствующие валютные системы |
| СДР | Бреттон-Вудская, Ямайская |
| ЭКЮ | Европейская |
| евро | Европейский экономический и валютный союз (зона евро) |
Валютные курсы подразделяются на два основных вида – фиксированные (неизменные по отношению к одной добровольно выбранной базовой и его автоматические изменения в тех же пропорциях, что и курс базовой валюты) и плавающие (они определяются на основе соотношения объемов рыночного спроса и предложения на данную валюту).
В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.
Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения валюты и могут значительно колебаться по величине.
Существует и смешанное плавание: введение системы целевых зон, или валютных коридоров, как это было в России в середине 90-х годов, и в период финансового кризиса конца 2008 – начала 2009 годов. «Валютные коридоры» устанавливают центральные банки стран.
Международные финансы выполняют следующие функции:
13.2. Развитие международных финансов
и их роль в международном сотрудничестве
Международные финансы в своем развитии прошли ряд этапов. Традиционно начальный период связывают с господством золотомонетного стандарта, который официально был признан на Парижской конференции в 1867 г. Мировыми деньгами было признано золото. Золото являлось резервным и валютным средством, все валюты свободно конвертировались в золото. Валюты соотносились по их золотому весу. Золотой стандарт обеспечивал сбалансированность платежных балансов государств.
К началу ХХ века доля золота уменьшилась до 10%, а банкноты и депозиты составили около 90%. Резко сократилось и золотое обеспечение денежной массы в обращении. Уже в конце ХIХ – начале ХХ века золото заменялось в расчетах фунтом стерлингов. Эта валюта накануне I мировой войны была самой сильной, и в резервах центральных банков ведущих стран занимала до 20%.
В период I мировой войны началась сильнейшая дестабилизация международных финансов. Увеличилась эмиссия национальных денег европейских стран, была приостановлена их конвертация в золото. Следствием этого стало прекращение действия золотомонетного стандарта.
С 1922 г. лидером в мировой валютной системе стали США. Международные финансы приобрели новое качество: на Генуэзской конференции был зафиксирован официальный отказ от золотомонетного стандарта и переход к золотослитковому и в дальнейшем к золотодевизному стандарту. К таким девизам позже стал относиться доллар США и английский фунт.
В результате великой депрессии 30-х годов практически все страны отказались от золотой конвертации валют.
В период до II мировой войны золото служило резервным и платежным средством, а валютные курсы все время колебались.
В 1930 г. был создан Банк международных расчетов (БМР). Он стал центром сотрудничества центральных банков разных стран (подробно о деятельности БМР см. след. вопрос данной темы). БМР стал агентом ОЭСР и Европейского центрального банка. Создание БМР положило начало международного регулирования финансовых отношений. Ведущая роль в этом принадлежала США и Великобритании.
В годы II мировой войны финансовые потоки претерпели серьезные изменения. Произошло очередное глобальное перераспределение капитала и золотовалютных резервов.
Сразу после окончания II мировой войны в 1944 г. состоялась Бреттон-Вудская конференция с участием 44 стран. Соглашения, принятые на ней странами-участницами, на многие годы определили принципы и порядок функционирования международных финансов. В мировой финансовой системе закрепилась лидирующая роль США. Был создан Международный валютный фонд, Международная торговая организация, Международный банк реконструкции и развития. Эти организации стали проводниками новых подходов к развитию международных финансов.
В 1947 г. в Женеве создано Генеральное агентство по тарифам и торговле (ГАТТ), которое впоследствии преобразовано во Всемирную торговую организацию (ВТО). Целью ГАТТ/ВТО являются свобода международной торговли, ослабление протекционизма, либерализация международного торгового оборота.
Для осуществления экономической помощи со стороны США Европе, а также для усиления там финансовых позиций в 1948 г. была создана Организация европейского экономического сотрудничества. Позже она переименована в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Сюда в настоящее время входит 29 стран, в т.ч. 21 европейская страна, США, Япония, Канада, Мексика, Филиппины, Новая Зеландия, Австралия, Южная Корея. ОЭСР создана для координации экономической политики, прогнозирования мировых тенденций в экономической сфере, правовых аспектов экономического регулирования и инвестиций
После II мировой войны международные финансы основывались на следующих принципах:
В 1976 г. на конференции в г. Кингстоне (о. Ямайка) были зафиксированы изменения в международных финансах. Появились мировой рынок золота и рыночная цена золота. Это было следствием официальной отмены золотого содержания валют, введения свободы валютных курсов, окончательной отмены конвертируемости валют в золото.
Манипулирование валютными курсами стало неотъемлемым элементом международных финансов. Курс доллара США явно завышен, что провоцирует мировые финансовые кризисы.
На региональном уровне развитие финансов связано с развитием валютных отношений в Европе. Так, в 1957 г. Римским договором было учреждено Европейское экономическое сообщество (общий рынок). Полноценный Европейский Союз был создан на основе Маастрихтских соглашений в феврале 1992 г., подписанных 12-ю государствами, которые наметили его создание еще на Гаагской конференции в 1969 г. Такое количество стран появилось в 1986 г. Одной из целей ЕС была конвергенция экономик стран-членов, другой целью (из пяти) – создание европейской валютной системы (ЕВС).