Финансовый менеджмент 18 (стр. 48 из 63)
- прочие поступления не связанные с финансовой и операционной деятельностью
3. финансовый поток:
- эмиссия акций
- эмиссия облигаций
- ссуда банка
Выделяют чистый денежный поток, который определяется как разность между денежным притоком и оттоком. Для нормально работающего предприятия чистый денежный поток должен характеризоваться положительным чистым денежным потоком от операционной и финансовой деятельности и отрицательным – от инвестиционной деятельности
76. Рабочий капитал и финансово-эксплутационная потребность предприятия. Политика финансирования оборотных средств.
Наиболее объемным и общим показателем характеризующем ОБК предприятия является рабочий капитал или WC.
По своему количественному и качественному сост-ву данный показатель соответствует понятию оборотные активы и характеризует сумму средств, отражающихся во втором разделе бухг.баланса.
В целом данный показатель характеризует общую платежеспособность предприятия, наличия в его распоряжении моб-х средств.
Чистый раб. капитал = Раб. капитал – КЗ
Чистый раб. капитал полностью характеризует платежеспособность предприятия, он соответствует понятию Чистый ОбК или Собственный ОбК.
Предприятие считается платежеспособным, если его ЧистРК покрывает его текущие обязательства более чем на 10%. И считается абсолютно неплатежеспособным, если этот показатель отрицателен.
На основе ЧистРК выявляется показатель, который называется финансово-эксплутационная потребность (F).
F = NWC – L
L – денежные средства
F = D + I – BC
D - ДЗ
I - ПЗ
NWC = D+ I + L – BC
Величина финансово-эксплутационной потребности характеризует потребность предприятия в ДС. В идеале данная величина д.б. равна 0 или даже меньше 0.
Для финансирования ОбК используются все доступные источники. В составе капитала выделяют основной капитал и оборотный капитал. В свою очередь в составе оборотного капитала выделяют:
- постоянную часть – изменяется в зависимости от объема производства и масштабов деятельности
- переменную часть – изменяется в зависимости от текущего состояния платежей, от его взаимодействия с дебиторами и кредиторами.
Идеальная модель финансирования:
Таким образом на основе удельного веса переменной и постоянной части оборотного капитала и основного капитала в соотношении с собственным капиталом и КЗ выделяют:
- консервативную политику финансирования
- агрессивную политику финансирования
- умеренную политику финансирования
77. Влияние отраслевых особенностей на организацию финансов предприятия.
Н/Х 
Сфера материального производства Непроизводственная сфера 
Промыш-ть с/х транспорт строит-во торговля ЖКХ наука образование здравоохр. Искусство органы
Управления
Финансы предприятий отраслей н/х как ведущее звено всей финансовой системы национальной экономики состоит из финансов предприятий :
1. промышленности
2. с/х
3. транспорта
4. строительства
5. торговли
6. предприятий, обслуживающих непроизводственную сферу.
Основные принципы организации ФП всех отраслей едины, в то же время ФП каждой отрасли н/х имеют существенные особенности, что вытекает их технико-экономических особенностей отраслей, поэтому для организации финансов в рамках каждой отрасли принципиальное значение имеют следующие вопросы:
1. длительность операционного, а следовательно производственного и финансового цикла предприятия.
Операционный цикл
Время оборота Финансовый циклКЗ
Производственный цикл 
2. Состав и структура основного капитала предприятия.
3. Состав и структура оборотного капитала.
4. Особенности финансирования потребностей предприятия в капитале.
5. Особенности формирования конечных финансовых результатов.
Финансы промышленности.
Финансы промышленности занимают ведущее место в ФП отраслей н/х. Это связано с тем, что промышленность является ведущей отраслью н/х и именно на предприятиях промышленности создается большая часть национального дохода страны, а финансы опосредуют в стоимостной форме создание этого национального дохода.
Особенности организации финансов.
1. Длительность производственного цикла промышленного предприятия, что обусловлено продолжительностью производственного цикла.
2. Отрасли промышленности характеризуются высокой материалоемкостью и фондоемкостью, а это влияет на состав и структуру капитала предприятия.
В структуре основного капитала промышленного предприятий высок удельный вес основных средств и особенно активной части основных средств: машин, станков и проч. Это связано с тем, что в структуре источников финансирования значительную долю занимают амортизационные отчисления.
Высоки постоянные издержки в структуре постоянных и переменных затрат. А это ведет к росту операционного рычага предприятия.
3. Если рассматривать оборотный капитал, то каждое промышленное предприятие характеризуется длительным производственным циклом: высок удельный вес НЗП.
Д - Т (ПЗ) - П - Т' - Д'
ПЗ НЗП
А также в структуре оборотного капитала высока доля производственных запасов и низкий удельный вес денежных средств.
4. В структуре источников финансирования деятельности предприятия высокий удельный вес занимают долгосрочные кредиты, кап. вложения. Из собственных источников: амортизационные отчисления и УК.
Финансы предприятий С/Х.
Особенности организации финансов с/х обусловлены тем, что функционирование отраслей с/х животноводства и растениеводства связано с использованием земли и других природных богатств.
В с/х главным средством производства является земля, которая не амортизируется и, следовательно, не участвует в формировании стоимости продукции. В то же время разный уровень плодородия и места расположения способствуют образованию и с/х-х предприятий специфического дифференцированного дохода: ренты. Спецификой данной отрасли является самовоспроизводство, связанное с тем, что значительная часть произведенной продукции не реализуется на сторону, а остается внутри хозяйства на цели воспроизводства в качестве молодняка скота, семян, кормов для скота и поэтому не входит в состав товарной продукции и не принимает денежную форму, поскольку является внутрихозяйственным оборотом.
Естественный процесс взращивания животных и растений обуславливает длительность кругооборота средств, авансированных в производство в связи с чем большая часть с/х продукции реализуется в конце года и это сказывается на неравномерности поступления выручки.
Зависимость с/х-го производства от природных явлений вызывает необходимость создания на предприятиях специализированных натуральных и денежных страховых и резервных фондов на случай неурожая, засухи, наводнения и др. стихийных бедствий.
Основные фонды с/х-х предприятий представляют собой совокупность средств труда, используемых в натуральной форме в течение длительного периода времени и утрачивающих свою стоимость по частям по мере износа.
В составе основных производственных фондов наряду со зданиями, сооружениями, оборудованием, машинами высокий удельный вес занимают продуктивный и рабочий скот, воспроизводство которого осуществляется непосредственно в самом с/х путем выращивания молодняка животных.
По продуктивному скоту амортизация не начисляется и, следовательно, его стоимость не переносится на стоимость продукции.
По рабочему скоту амортизация начисляется на реновацию.
К основным фондам с/х также относят многолетние насаждения.
Оборотные средства с/х состоят из ОбФ и Фоб, и структура ОбСр характеризуется высоким удельным весом ОбФ, к которым относят:
1. производственные запасы: семена, посадочный материал, корма, запчасти для ремонта, минеральное удобрение, ядохимикаты и медикаменты.