Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (их показывают в балансе на начало и конец отчетного периода), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (Главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и дать им более объективную и точную оценку.
Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.8.
Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по рассматриваемому акционерному обществу приведены в табл. 4.9.
Таблица 4.8
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия
| Наименование показателя | Что показывает | Способ расчета | Интерпретация показателя |
| 1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал,) | Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) | Кал=(ДС + КФВ/КО), где ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; КО — краткосрочные обязательства | Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности |
| 2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) | Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами | Ктл=ДС + КФВ + ДЗ/КО, где ДЗ — дебиторская задолженность | Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторской задолженностью, что обеспечивает ее пре образование в наличные деньги |
| 3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) | Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с позиции мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств | Клмс = 3/КО, где 3 — запасы товарно-материальных ценностей | Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств |
| 4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) | Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над кратко срочными обязательствами | Кол = (ДС + КФВ + + ДЗ + 3)/КО | Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств |
| 5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) | Характеризует долю чистого оборотного капитала в кратко срочных обязательствах, т. е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства | Ксп= ЧOK/КО, где ЧОК—чистый оборотный капитал; КО — краткосрочные обязательства | Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности |
Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком — неточностью выводов. Так, при расчете коэффициента текущей ликвидности в числитель дроби включают дебиторскую задолженность, платежи которой ожидают более чем через 12 месяцев после отчетной даты, что искажает реальную величину этого коэффициента. Поэтому следует осторожно подходить к оценке ликвидности и платежеспособности предприятий с помощью указанных выше финансовых коэффициентов.
Таблица 4.9
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
по открытому акционерному обществу
| Наименование коэффициента | На начало предыдущего года | На начало отчетного года | На конец отчетного периода | Изменение за период (+ или -) |
| 1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Kал) | Kал= 11,2 + 62,0/ 1317,9 = 0,056 | Кал = 52,0 + 249,2/ 1669,5 = 0,18 | Kал = 30,7 + 256,1/ 1921,1 =0,149 | +0,093 |
| 2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) | Ктл =11,2 + 62,0 + + 644,0/1317,9 = = 0,544 | Ктл = 52,0 + 249,2 + + 924,7/1669,5 = = 0,734 | Ктл= 30,7 + 256,1 + + 1006,3/1921,1 = = 0,673 | +0,129 |
| 3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) | Клмс= 1324,2/ 1317,9=1,012 | Клмс= 1185,2/ 1669,5=0,71 | Клмс= 1333,5/ 1921,1=0,694 | -0,318 |
| 4. Коэффициент общей ликвидности (Кол) | Кол = 2050,2/ 1317,9=1,555 | Кол = 2420,4/ 1669,5 = 1,45 | Кол = 2636,2/ 1921,1 = 1,372 | -0,183 |
| 5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) | Ксп = 732,3/ 1317,9 = 0,556 | Ксп= 750,9/1669,5 = 0,45 | Ксп = 715,1/ 1921,1 =0,372 | -0,184 |
Следовательно, анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты отражают ограниченную ликвидность и платежеспособность, которая существенно ниже рекомендуемых значений показателей.
4.5. Анализ кредитоспособности заемщика
Предприятия часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть свою дополнительную потребность в денежных средствах. Кредитная сделка предполагает взаимоотношения двух партнеров: кредитора (банка) и заемщика (клиента). Кредитор (заимодавец) передает заемщику объект сделки — ссуженную стоимость (кредит) на условиях платности, возвратности, срочности и обеспеченности, но при этом остается собственником объекта сделки.
Порядок и условия кредитования в России регулируют положениями главы 42 «Заем и кредит» Гражданского кодекса РФ. Исходя из обеспечения кредиты классифицируют на бланковые, т. е. без обеспечения, и кредиты, имеющие обеспечение. Кредиты с обеспечением делятся на вексельные (покупка или залог векселя), подтоварные (обеспечением служит движимое имущество), фондовые (под ценные бумаги), ипотечные (под залог недвижимости).
По характеру погашения встречаются кредиты, погашаемые единовременным взносом и в рассрочку. Порядок кредитования, оформления и погашения кредита регулируется кредитным договором. В договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон за нарушение договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, и другие существенные условия договора.
Клиенты вправе открывать необходимое им количество расчетных, депозитных и иных счетов в любой валюте в банках с их согласия, если иное не установлено действующим законодательством. Порядок открытия, ведения и закрытия банком счетов клиентов в рублях и иностранной валюте устанавливает Центральный банк России.
Участники кредитной сделки не имеют каких-либо преимуществ при рассмотрении вопроса о получении кредита или об оказании им иных банковских услуг, если иное не предусмотрено законодательными актами.
Для получения кредита на коммерческие цели заемщик предоставляет в банк (кредитору) следующие документы:
• заявку (в ней указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит);
• заверенные нотариусом копии учредительных документов;
• баланс на последнюю отчетную дату, заверенный налоговым органом;
• заверенную нотариусом карточку с образцами подписей и печати;
• справку из налогового органа о состоянии расчетов с бюджетом;
• технико-экономическое обоснование эффективности кредитуемых мероприятий;
• копии договоров (контрактов) с основными покупателями продукции;
• гарантии возврата кредита (гарантийное письмо банка-гаранта, гарантийное
письмо страховой организации, содержание залога).
В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуженной стоимости, неуплаты процентов по ссуде, нарушения ее срока и др. Наличие такого риска и его зависимость от многих факторов (объективных и субъективных) делают необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.
Перестройка кредитной системы на базе создания двух ее уровней (Центрального банка России и коммерческих банков) потребовала более глубокого подхода банков к оценке кредитоспособности заемщиков.
Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно и полно рассчитаться по своим долговым обязательствам с банком. Кредитоспособность характеризует сложившееся финансовое состояние клиента, которое дает возможность банку сделать правильный вывод об эффективности его работы, способности погасить кредит (включая и проценты по нему) в установленные кредитным договором сроки.
Перемещение денежного капитала от кредититора к заемщику представляет собой юридическую сделку. В результате кредитной сделки банк не получает взамен переданных в ссуду денежных средств соответствующего эквивалента. Банк сохраняет только право на ссуженную стоимость (с процентами по ссуде) или обретает залоговое право на материальные ценности, являющиеся обеспечением кредита. В случае невыполнения условий кредитной сделки банк вправе реализовать свое право на залоговое имущество, продав его и направив вырученные денежные средства на погашение кредита. Однако это возможно только в том случае, если кредитная сделка была заключена с правоспособным заемщиком. Следовательно, правоспособность — важнейший элемент кредитоспособности организации.