62. Д. Фридман, Н. Ордуэт, «Анализ и оценка приносящей доход недвижимости, м. 1997г., стр. 12-30, 124-140, 289-322.»
Щербакова О.Н. «Применение современных технологий оценки стоимости бизнеса действующей компании, «Ж. Финансовый менеджмент, стр. 103-120».
Тема №12.Анализ финансового состояния предприятия.
1. Сущность и необходимость финансового анализа в условиях рыночной экономики.
2..Характеристика финансового состояния предприятия. Используемые
методы анализа.
3. Источники информации, используемые при финансовом анализе.
4. Вертикальный и горизонтальный анализ имущества предприятия.
5. Оценка источников средств предприятия.
6.Оценка финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости.
7. Анализ ликвидности предприятия.
8. Анализ рентабельности и деловой активности предприятия.
9. Анализ кредитоспособности предприятия, расчет показателей, характеризующих надежность заемщиков.
1.Сущность и необходимость финансового анализа в условиях рынка.
Финансовый анализ выделился в самостоятельную отрасль знаний в середине 20 века. Ранее финансовый анализ проводился в рамках экономического анализа. Предметом анализа являются финансовые ресурсы и потоки.
Основной задачей анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений. Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы – чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений во многом зависит от качества анализа. Основными целями финансового анализа являются:
1. выявление изменений показателей финансового состояния предприятия;
2. выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
3. оценка качественных и количественных изменений финансового состояния предприятия;
4. оценка финансового положения предприятия на определенную дату;
5. определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.
Финансовый анализ бывает внешний (экспресс-анализ) и внутренний (углубленный). При внутреннем анализе широко используют кроме финансовой отчетности данные управленческого учета и другую информацию о деятельности предприятия.
В процессе экспресс анализа дается предварительная оценка финансового состояния предприятия. Важным приемом здесь является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин в отчетности, то есть получение сведений об активах, их источниках, источниках получения прибыли, чистых оборотных активах, методах учета, дивидендной политики и т.д. Кроме того, рассчитывается структура хозяйственных средств, структура источников хозяйственных средств, динамика хозяйственных средств и выявляются «больные» статьи в отчетности, дается их оценка (наличие убытков, просроченной задолженности).
В конце дается заключение о финансовом благосостоянии предприятия и динамике его развития, а также возможности банкротства.
Углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, которые позволяют судить об имущественном положении предприятия, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, прибыли и рентабельности, рыночной активности предприятия. Проводится также горизонтальный и вертикальный анализ отчетности. Цель углубленного анализа – подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия. В процессе углубленного анализа строится бухгалтерский баланс-нетто (исключаются некоторые статьи, например, неоплаченный капитал). Дается оценка экономического потенциала предприятия. Для этого оценивается имущественное положение предприятия – анализируется движение основных средств, рассчитываются коэффициенты износа, обновления, определяются собственные оборотные средства, коэффициент покрытия запасов собственными источниками финансирования, проводится анализ движения денежных средств по видам деятельности и др. Затем определяется финансовое положение предприятия – рассчитываются коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости (автономии, маневренности собственных средств, финансового риска и др.).
Далее дается оценка эффективности производства, для чего рассчитывают коэффициенты оборачиваемости средств, рентабельности производства.
Все показатели обычно сравнивают за несколько периодов, чтобы сделать выводы о закономерностях изменения показателей. В конце анализа разрабатывают меры по улучшению работы.
2.Характеристика финансового состояния предприятия. Используемые методы при анализе.
Анализ финансового состояния – важнейшее условие успешного управления финансами.
Финансовое состояние предприятия – это размещение и использование средств, активов, с одной стороны, и формирование их источников, то есть пассивов, с другой.
В рыночной экономики финансовое состояние фирмы отражает конечные результаты ее деятельности.
Основная цель анализа финансового состояния – получение наименьшего числа достаточно информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние фирмы, так и его прогноз на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Анализ финансового состояния предприятия включает следующие основные виды анализа:
1. предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и его изменений;
2. анализ платежеспособности, финансовой устойчивости;
3. анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия;
4. анализ финансовых результатов;
5. анализ использования текущих активов;
6. оценка потенциального банкротства предприятия и др.
Основными методами анализа финансового состояния предприятия являются:
1. чтение отчетности (изучение абсолютных показателей);
2. горизонтальный анализ (абсолютное и относительное изменение показателей по сравнению с предыдущим периодом);
3. вертикальный анализ (определение удельных весов отдельных статей отчетности);
4. трендовый анализ (расчет относительных показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, принятого за 100%);
5. анализ финансовых коэффициентов, т.е. пропорции между различными статьями отчетности;
6. сравнительный анализ, т.е. сравнение финансовых показателей фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями и т.д.;
7. факторный анализ, т.е. определение влияния различных факторов на результативный показатель.
В процессе анализа широко используют такие приемы как группировки (сведение показателей в таблицы), цепных подстановок (элиминирования), т.е. замена отдельного отчетного показателя базисным, для определения влияния отдельных факторов и др.
В качестве инструментария для финансового анализа состояния фирмы широко используют финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния фирмы, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.
3 Источники информации, используемые при финансовом анализе.
По степени доступности информация бывает открытой и закрытой (секретной). Информация, содержащаяся в финансовой отчетности , является открытой, так как выходит за пределы предприятия. Кроме того, на каждом предприятии разрабатывает плановые показатели, нормы, нормативы, лимиты и др.показатели, которые являются коммерческой тайной. В условиях конкурентной борьбы предприятия стараются ограничить коммерческую тайну в целях рекламы.
Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия служит бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Пользователями информации, содержащейся в отчетности, являются собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия. Кроме того, этой информацией пользуются аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. Они непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей.
В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:
1. Приложение № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость остатков долгосрочных активов и текущих активов, фондов, прибыли, кредитов, займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется на начало года и на конец года, что дает возможность анализировать, сопоставлять показатели.
2. Приложение № 2 «Отчет о финансовых результатах»;
3. Приложение № 3 «Отчет о движении капитала»;
4. Приложение 4 «Отчет о движении денежных средств»;
5. Приложение № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
6. Пояснительная записка с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой финансового состояния;
7. Итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающая степень достоверности сведений, включаемую в бухгалтерскую отчетность предприятия.
Отчетность – заключительная часть системы бухгалтерского учета.
Все элементы бухгалтерского отчета взаимосвязаны и представляют собой систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за определенный период. Сведения, содержащиеся в отчетности, имеют количественный характер. Они, в основном, отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций.