Для регулирования отношений в рамках системы создавались Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития.
До 70-х гг. США покупали на мировом рынке золото, когда его цены снижались (с целью выравнивания его цены), и продавали золото, когда его цена возрастала и превышала допустимые пределы.
В случае отрицательного сальдо платежного баланса использовались национальные валютные резервы, а затем, по соглашению с МВФ, резервы МВФ в форме специальных кредитов, обусловленных определенными требованиями. При «фундаментальном неравновесии» баланса предусматривалась возможность девальвации национальной валюты.
В начале 70-х гг. Бреттонвудская система фактически развалилась. В декабре 1971 года было заключено Смитсоновское соглашение, направленное на модификацию Бреттон-вудской системы: цена золота повышалась до 38 долларов за унцию без возобновления обмена долларов на золото, прошла ревальвация валют других стран, расширились пределы колебаний курсов (с 1% до 2,25% в каждую сторону). Однако эти меры не помогли.
На очередной сессии МВФ в Кингстоне, Ямайка, в 1976 году были определены основы четвертой многосторонней валютной системы, подписано соглашение, вступившее в силу в 1978 году.
В соответствии с Ямайским соглашением, упразднялась функция золота как курсового стандарта, золото превращалось в обычный товар со свободной ценой на него; в качестве коллективной резервной валюты вводился стандарт СДР — специальные права заимствования.; государства получали право выбора любого режима валютного курса, фиксированные курсы были заменены плавающими.
В результате несколько десятков стран привязали свои курсы к доллару, целый ряд стран — к французскому франку (зона франка) и другим валютам; около 20 стран — к СДР и около 30 стран — к другой «корзине» валют. Некоторые страны (США, Канада, Великобритания, Япония) установили режим независимого плавания. В рамках ЕС получили развитие механизмы Европейской валютной системы (ЕВС).
159. Основой ЕВС, созданной в 1979 году, стала денежная единица — экю (European currency unit), представлявшая собой корзину из 12 европейских валют. Каждая европейская валюта имела фиксированный курс по отношению к экю.
Источниками правового регулирования отношений по созданию ЕВС являются: введенный Маастрихтским договором о Европейском союзе 1991 года новый раздел в тексте Римского договора о создании ЕЭС — Раздел IV «Экономическая и валютная политика»; протоколы к Маастрихтскому договору — об Уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка; об Уставе Европейского валютного института; о процедуре, касающейся чрезмерного дефицита; о переходе к третьему этапу Экономического и валютного союза и др.
В 1999 году был создан Европейский центральный банк, страны ЕС перешли в безналичных расчетах к единой валюте — евро. Экю прекратило существование. В 2002—2003 гг., после 6-месячного параллельного хождения валют, планируется произвести полную замену национальных валют в наличном обращении на евро. Все банковские счета будут конвертированы в евро. Национальные валюты утратят статус платежных средств.
160. Трансграничное движение финансовых средств осуществляется через механизмы платежно-расчетных, валютных, кредитных операций.
Международные расчетные операции представляют собой платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим из отношений между государствами, юридическими/физическими лицами различных государств.
Международные расчеты — функция банков. Деятельность банков в сфере международных расчетов является объектом государственного регулирования. Расчетные операции между банками регламентируются, в зависимости от той или иной формы расчетов, сводами правил и обычаев, кодифицированных Международной торговой палатой и периодически пересматриваемых, — Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов 1933 года (в редакции 1993 года), Унифицированными правилами по инкассированию товарных документов 1936 года (в редакции 1978 года). К указанным Унифицированным правилам присоединяются не государства, а банки.
Расчеты с использованием векселей производятся в соответствии с Женевскими конвенциями о переводных и простых векселях 1930 года, а с использованием чеков — в соответствии с Женевской чековой конвенцией 1931 года. Указанные конвенции содержат, в частности, единообразные законы, соответственно, о переводном и простом векселе и о чеке. Многие вопросы, касающиеся порядка расчетов, ведения счетов, являются предметом межбанковских (корреспондентских) соглашений.
В 1930 году был создан Банк международный расчетов (БМР) со штаб-квартирой в Базеле, Швейцария. В функции БМР входит: содействовать взаимодействию центральных банков стран-участниц, выполнять роль доверенного лица, агента по осуществлению международных расчетов. БМР создан в форме акционерного общества. Акционерами Банка являются главным образом промышленно развитые государства. Россия присоединилась к БМР в сентябре 1996 года.
161. Общие принципы взаимных платежно-расчетных отношений между государствами устанавливаются в двусторонних торговых, платежных договорах, договорах об экономическом сотрудничестве и т.п.
Широкое применение в мире соглашения о платежах получили в годы мирового экономического кризиса 1929— 1933 гг., когда в большинстве промышленно развитых государств были введены валютные ограничения, отменена свободная обратимость валют и свобода валютных операций.
Обобщая практику применения соглашений о платежах, можно выделить два основных подхода государств к организации расчетного процесса:
— расчеты в свободно конвертируемой валюте на основе действующих на валютном рынке курсов в соответствии с национальными правилами валютного регулирования каждой из стран;
— расчеты по клиринговой системе, при которой происходит зачет встречных денежных требований и обязательств путем безналичных проводок по клиринговым счетам, открытым уполномоченными банками двух стран друг другу.
Для клиринговых расчетов характерным является обеспечение равенства товарных поставок и платежей между двумя странами. В случае превышения импорта над экспортом по результатам года образовавшаяся задолженность погашается в следующем году. Понятно, что клиринговая система в большей степени соответствует централизованной экономике.
Она активно применялась Советским Союзом в торговле с государствами Центральной и Восточной Европы и некоторыми другими странами. Применяется метод клирингового регулирования расчетов и во взаимоотношениях между PC. По мере решения проблем с платежными балансами, либерализацией валютного режима, обратимостью валют государства, как правило, переходят на расчеты в свободно конвертируемой валюте на основе платежных соглашений и межбанковских корреспондентских договоров.
В настоящее время двустороннее регулирование платежно-расчетных отношений фактически применяется в сочетании с многосторонним регулированием через систему МВФ.
162. Валютные операции осуществляются в форме купли-продажи валюты, ценных бумаг и в некоторых других формах, связанных с движением капитала, с инвестированием.
При Ямайской валютной системе, когда разрешен свободный выбор режима валютного курса, возросли масштабы валютных спекуляций. Так, например, летом и осенью 1992 года в результате международных валютных спекуляций резко понизился курс фунта стерлингов. В 1997 году произошел мощный обвал на валютном рынке в странах Юго-Восточной Азии.
Своеобразными центрами мирового валютного рынка являются Лондон, Нью-Йорк, Токио. Центры регионального уровня — Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, Сингапур, Гонконг.
Мировой валютный рынок имеет децентрализованный характер; на нем функционируют биржи, банки, ТНК, брокерские фирмы, инвестиционные фонды.
Основная часть (80—90%) операций с валютой совершается между крупными банками по унифицированным правилам путем сделок с немедленной поставкой валюты (т. е. на второй рабочий день со дня заключения сделки) или срочных сделок (форвардных, опционов, фьючерсных, сделок своп).
163. Международный валютный рынок тесно связан с международным кредитным рынком, на котором происходит движение денежного (ссудного) капитала между странами на условиях возвратности, срочности, уплаты процента.
Важнейшей частью международного кредитного рынка является еврорынок. Основными участниками рынка еврокредитов выступают государственные органы, государственные предприятия, ТНК, банки, международные финансово-кредитные организации.
Кредиты могут предоставляться: по твердой процентной ставке, по плавающей ставке; бывают кредиты «стенд-бай» (комиссионные взимаются банком вне зависимости от того, пользуется ли клиент кредитом или нет); «синдицированные кредиты» (когда банки объединяются в синдикаты в целях диверсификации рисков и с учетом национальных законодательств, запрещающих банкам предоставлять одному заемщику кредит в размере, большем, чем определенный процент от собственного капитала банка).
В случаях банковского кредитования в качестве обеспечения возвратности кредита используются залог, поручительство, гарантия. Как правило, частными международными краткосрочными кредитами (до 1 года) финансируются внешнеторговые поставки сырьевых товаров или услуг.